重慶農(nóng)商行中報(bào)業(yè)績(jī)"差"強(qiáng)人意
8月15日晚間,重慶農(nóng)村商業(yè)銀行公布2014年中期業(yè)績(jī)。上半年重慶農(nóng)商行凈利潤(rùn)增速開(kāi)始出現(xiàn)快速下滑,不良貸款也出現(xiàn)“雙升”局面。禍不單行,美銀美林、德意志等外資機(jī)構(gòu)給予 重慶農(nóng)商行“差評(píng)”。本期作者:楊曉波
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凈利潤(rùn)增速放緩 不良貸款“雙升”
重慶農(nóng)商行2008年6月由重慶市農(nóng)村信用社改制而來(lái),2010年12月以“西部”和“農(nóng)村”等概念實(shí)現(xiàn)在H股上市,成為全國(guó)首家上市農(nóng)商行、首家境外上市地方銀行。
改制成立6年來(lái),重慶農(nóng)商行資產(chǎn)總額增長(zhǎng)328%,達(dá)到5945億元,存貸款余額分別增長(zhǎng)263%、221%,截至今年6月末,存、貸款余額分別達(dá)到3951億元、2186億元。
但規(guī)模的快速增長(zhǎng)卻并未帶來(lái)利潤(rùn)的大幅提升,根據(jù)上市后的2010-2013年年報(bào)顯示,四年間,重慶農(nóng)商行每年的凈利潤(rùn)增幅分別為62.11%、38.77%、14.75%、11.85%,在經(jīng)歷上市最初幾年的高增長(zhǎng)后,重慶農(nóng)商行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)象從去年開(kāi)始凸顯。
今年上半年重慶農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤(rùn)35.91億元,同比增長(zhǎng)僅11.62%,這一數(shù)值要低于已披露年報(bào)的所有A股上市銀行。
除凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)下滑外,該行不良貸款在今年上半年則呈現(xiàn)出“雙升”情況。
事實(shí)上,在不良方面,自成立以來(lái)的6年間,重慶農(nóng)商行罕見(jiàn)地連續(xù)保持六年“雙降”,但這一情況卻在今年上半年出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
截至今年6月末,該行不良貸款余額19.24億元,較年初增加2.75億元,不良貸款率0.85%,較年初上升5個(gè)基點(diǎn)。
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外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給 “差評(píng)”
重慶農(nóng)村商業(yè)銀行(03618-HK)為內(nèi)銀股中期業(yè)績(jī)期打頭陣,純利按年增11.6%,至35.9億元(人民幣。下同),不派中期息。不過(guò),該行資產(chǎn)質(zhì)素轉(zhuǎn)差,資產(chǎn)減值損失按年急升98.5%,不良貸款率亦由去年底的0.8%升至0.85%。
美銀美林發(fā)表報(bào)告指出,重農(nóng)行上半年盈利按年增長(zhǎng)11.6%,遜於該行原預(yù)期1.6%,而次季不良貸款回升,快於預(yù)期。
美銀美林認(rèn)為,重農(nóng)行第二季凈息大致維持3.38%不變,但考慮政府鼓勵(lì)內(nèi)銀增加息率較低的按揭貸款,料下半年按揭業(yè)務(wù)毛利會(huì)受壓。該行重申對(duì)重農(nóng)行“跑輸大市”投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)4.09元。
德意志指出,重農(nóng)行半年利潤(rùn)已達(dá)致該行全年預(yù)測(cè)60%,但受監(jiān)管當(dāng)局提升資本要求影響,核心一級(jí)資本比率下滑116個(gè)基點(diǎn)。瑞銀認(rèn)為,重農(nóng)行不良貸款增長(zhǎng)較預(yù)期快,故維持「沽售」評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)3.2元。
德意志與匯豐看法稍為好一點(diǎn)。德意志估計(jì),由於重農(nóng)行上半年沒(méi)有壞帳需要處置,料不良貸款率僅微增25個(gè)基點(diǎn),主要來(lái)自制造業(yè),故維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)5元。
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同類(lèi)型銀行上半年業(yè)績(jī)“臉”均難看
隨著上市銀行半年報(bào)的出爐,不少城商行、農(nóng)商行半年報(bào)也相繼出爐,目前哈爾濱銀行、重慶銀行以及北京農(nóng)商行紛紛發(fā)布了半年報(bào),數(shù)據(jù)顯示,這些銀行的利潤(rùn)增速多數(shù)表現(xiàn)亮眼,但資產(chǎn)質(zhì)量卻堪憂(yōu)。
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、企業(yè)成本增加、資金鏈緊張的情況下,相比商業(yè)銀行的資產(chǎn)利潤(rùn),市場(chǎng)更關(guān)注的還是銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。
重慶銀行上半年末的不良率為0.54%,較去年末上升0.15個(gè)百分點(diǎn),但不良貸款額為5.36億元,較上年末增加1.81億元;
哈爾濱銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也不樂(lè)觀。資產(chǎn)質(zhì)量方面,該行上半年出現(xiàn)了不良的“雙升”。 截至今年6月末,該行不良貸款余額為11.254億元,較上年末增加2.212億元,增幅24.5%;不良貸款率為0.94%,較上年末上升0.09個(gè)百分點(diǎn)。
北京農(nóng)商行情況則略顯特殊,截至今年6月末,全行五級(jí)不良貸款率較2009年同期下降9.27個(gè)百分點(diǎn)。但目前北京農(nóng)商行的不良貸款率仍為1.18%,比2013年末下降了0.53個(gè)百分點(diǎn)。
此前中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示,經(jīng)濟(jì)增速放緩在短期內(nèi)將繼續(xù)對(duì)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理造成一定的壓力,在宏觀經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)穩(wěn)定在7.5%左右的背景下,銀行業(yè)不良貸款的慣性增長(zhǎng)趨勢(shì)可能延續(xù)到今年下半年,全年不良貸款率增幅在0.1%-0.2%之間。
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背景資料
重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶農(nóng)村商業(yè)銀行”)的前身為重慶市農(nóng)村信用社,重慶農(nóng)村商業(yè)銀行成立于2008年6月29日。在原重慶市信用聯(lián)社和39個(gè)區(qū)縣信用社、農(nóng)村合作銀行基礎(chǔ)上組建而成。這是繼上海、北京之后我國(guó)第三家、西部首家省級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行。
截至2008年5月底,重慶農(nóng)村商業(yè)銀行存款余額達(dá)到1117億元,貸款余額為682億元,資產(chǎn)規(guī)模、存款規(guī)模、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量居重慶金融機(jī)構(gòu)首位。
2010年12月16日,重慶農(nóng)村商業(yè)銀行成功在香港H股主板上市,成為全國(guó)首家上市農(nóng)商行、首家境外上市地方銀行、西部首家上市銀行。同年,跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)邁出堅(jiān)實(shí)步伐,成功發(fā)起設(shè)立江蘇張家港華信、四川大竹隆源、云南大理海東3家村鎮(zhèn)銀行,批量發(fā)起設(shè)立異地村鎮(zhèn)銀行的步伐全面加快。